泰国物流仓储REIT的租户结构呈现高度集中的特点，电商巨头如Shopee、Lazada和JD占据重要份额，这种结构既带来稳定性也存在风险。
从积极方面看，电商巨头信用等级高、租约期限长、租金支付能力强，为REIT提供稳定的现金流。头部租户的续约率通常超过90%，降低了空置风险。
但集中度过高也意味着风险集中。若主要租户退租或缩减租赁面积，对REIT收入影响较大。此外，电商行业竞争激烈，租户经营状况变化也可能影响租约稳定性。
投资建议是选择租户结构相对分散的物流REIT，或关注具有多租户策略的新开发项目，降低单一租户依赖风险。
